每經(jīng)記者 印崢嶸 發(fā)自上海

美國財(cái)政部本周三 (2月15日)公布的國際資本流動(dòng)報(bào)告 (TIC)顯示，中國12月減持美國國債319億美元至1.1007萬億美元，為連續(xù)第3個(gè)月減持美國國債，目前仍是美國國債最大的海外持有國。

令人意外的是，去年3月遭受強(qiáng)震和海嘯雙重打擊的日本，連續(xù)6個(gè)月增持美國國債，2010年8月以來僅去年4月和6月小幅拋售美國國債，其他時(shí)間都保持增持態(tài)勢。

中國和英國大幅減持美債

美國財(cái)政部公布的最新國際資本流動(dòng)報(bào)告 (TIC)顯示，2011年12月，美國國債的前5大海外持有國中，日本、石油輸出國組織和巴西增持美國國債，中英兩國都減持了美國國債，其中僅日本仍在大幅增持。

TIC報(bào)告顯示，中國12月減持美國國債319億美元至1.1007萬億美元，為連續(xù)第3個(gè)月減持美國國債，目前仍是美國國債最大的海外持有國。

值得注意的是，日本當(dāng)月增持美債35億美元至1.042萬億美元，連續(xù)兩個(gè)月持有總量過萬億，為連續(xù)6個(gè)月凈增持。去年3月遭受強(qiáng)震和海嘯以后，日本僅在4月和6月小幅減持美債，而此前市場普遍預(yù)期日本將退出增持行列。

與此同時(shí)，美國國債第三大海外持有國英國，持有量由2011年11月的4259億美元減至4148億美元，大幅減持111億美元；緊隨其后的石油輸出國由11月的2320億美元增持至2335億美元，增持15億美元。金磚國家之一的巴西，持有美國國債數(shù)量由11月的2064億美元增持至2069億美元，增持5億美元。

上述數(shù)據(jù)反映，美國國債的前五大海外持有國，除日本在繼續(xù)大幅增持、力挺美債外，其他國家或小幅增持或減持，都對(duì)美國國債持審慎態(tài)度。

然而最新數(shù)據(jù)顯示，日本2012年國債總額將約達(dá)1086萬億日元(約合人民幣90萬億元)，折合人均負(fù)債額人民幣68萬元，日本政府對(duì)債務(wù)的依存度高達(dá)49%，為歷史最高水平。為此，標(biāo)普和惠譽(yù)已經(jīng)將日本國債列入負(fù)面觀察名單，再加上歐債危機(jī)打擊日本出口，在內(nèi)憂外患的背景下，日本持續(xù)增持美債的能力亦堪憂。

中國外匯儲(chǔ)備多元化加速

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011全年中國減持美國國債總計(jì)594億美元，降幅達(dá)5.1%，為近年來罕見，反映了中國外匯儲(chǔ)備多元化的決心。

據(jù)12月數(shù)據(jù)計(jì)算，美國通過發(fā)行國債向外國政府借得的每1美元中有超過2毛3分來自中國。而根據(jù)此前兩個(gè)月的數(shù)據(jù)測算，美國通過發(fā)行國債向外國政府借得的每1美元中有逾2毛4分來自中國。

據(jù)了解，美國財(cái)政部曾在2010年12月對(duì)美國國債數(shù)據(jù)做過修正，將一些國家通過中國香港地區(qū)和倫敦離岸市場代持的美債劃歸購買者，修正以后數(shù)據(jù)顯示，早在2010年6月中國持有的美債就已過萬億美元。

不過巴克萊資本策略師龐德此前指出，美國財(cái)政部對(duì)月度美國國債購買量的修正仍存在 “瑕疵”，因?yàn)橹皇腔诮刂寥ツ?月的購買。龐德認(rèn)為，英國的美債持有量從2010年6月的945億美元激增至12月底的4148億美元，大部分將配置回中國。

換句話說，2011年前12個(gè)月，中國持有的美債真實(shí)規(guī)模分別是1.34、1.36、1.38、1.39、1.41、1.42、1.43、1.44、1.48、1.45和1.47萬億美元。

二次修正后，中國截至2011年12月持有的美國國債1.42萬億美元，較11月二次修正后的數(shù)據(jù)減持500億美元，回到2011年6月的水平。

知名對(duì)沖基金經(jīng)理張敏杰認(rèn)為，在美元長期走貶的預(yù)期下，再加上中國對(duì)外貿(mào)易順差收窄、外匯儲(chǔ)備下降，中國減持美國國債，走外匯儲(chǔ)備多元化的道路是大勢所趨。

2011年7月，國家外匯管理局曾表示，多元化一直以來是外匯儲(chǔ)備的主要經(jīng)營原則之一。但同時(shí)強(qiáng)調(diào)，有效的外匯儲(chǔ)備多元化是戰(zhàn)略性質(zhì)的資產(chǎn)擺布，需要前瞻性地規(guī)劃和實(shí)施，不能以市場和輿論的短期表現(xiàn)為參照。

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