建議各國央行提高利率 盡快解決歐債危機(jī)

面對全球嚴(yán)峻的通脹形勢，國際清算銀行(BIS)在26日發(fā)布的年度報(bào)告中發(fā)出警告稱，各國央行長期維持利率水平在低點(diǎn)，同時(shí)擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的舉措，有可能為新危機(jī)埋下種子。各國央行必須提高利率水平，且行動速度應(yīng)較過去的政策緊縮周期更快。

全球通脹壓力上升

國際清算銀行認(rèn)為，盡管全球經(jīng)濟(jì)已有所改善，但金融危機(jī)遺留的大量問題和教訓(xùn)仍需警惕。如果貨幣政策正?；M(jìn)程出現(xiàn)不當(dāng)?shù)难诱`，將可能造成嚴(yán)重的金融市場扭曲。

“隨著商品價(jià)格上漲以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨產(chǎn)能限制，全球通脹壓力正在迅速上升。”國際清算銀行在報(bào)告中表示，通脹上行風(fēng)險(xiǎn)要求各國央行必須提高利率水平，且行動速度應(yīng)較過去的政策緊縮周期更快。

今年年初，原油價(jià)格一度飆漲并帶動通脹預(yù)期迅速上升。盡管自5月開始油價(jià)迅速回落，但目前較去年同期水平仍高出20%。國際清算銀行總裁卡魯阿納介紹，今年4月全球整體通脹較去年同期上升3.6%，而過去一年全球短期利率實(shí)際水平從-0.6%下降到-1.3%。

卡魯阿納認(rèn)為：“全球經(jīng)濟(jì)正在以4%的歷史高水平增長，需求的復(fù)蘇令通縮風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)離。相應(yīng)地，持續(xù)實(shí)施超常規(guī)貨幣政策的必要性在下降。”

眼下，盡管新興經(jīng)濟(jì)體紛紛提高利率以穩(wěn)定物價(jià)上漲壓力，但全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將利率水平維持在歷史低點(diǎn)。美國、英國、日本央行還暗示將繼續(xù)維持低利率政策一段時(shí)間，只有歐洲央行開始加息。

在國際清算銀行看來，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行長期保持極低利率和龐大的資產(chǎn)負(fù)債表，可能播下新危機(jī)的種子，并削弱其抗通脹的公信力。該行數(shù)據(jù)顯示，金融危機(jī)后美聯(lián)儲和英國央行都大幅增加了整體資產(chǎn)規(guī)模，其資產(chǎn)占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比例從8%增加到接近20%左右，歐洲央行資產(chǎn)規(guī)模占GDP比例也從13%提高到20%以上。

荷蘭國際集團(tuán)（ING）歐洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡斯滕也表示，金融危機(jī)的教訓(xùn)之一就是不該將利率維持在低點(diǎn)過長時(shí)間，“現(xiàn)在是時(shí)候記起這個教訓(xùn)了”。

呼吁盡快解決歐債危機(jī)

在呼吁收緊貨幣政策的同時(shí)，國際清算銀行同時(shí)敦促主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)鞏固財(cái)政。該行指出，在很多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，高負(fù)債水平仍然令家庭、金融和非金融機(jī)構(gòu)承受重壓，“無論是私營還是公共領(lǐng)域，解決過度負(fù)債的問題都是建立有利于經(jīng)濟(jì)高速、平衡增長和金融體系穩(wěn)定的基礎(chǔ)的關(guān)鍵。這意味著不但要提高私人儲蓄，還要采取實(shí)際措施降低處于危機(jī)核心中的國家財(cái)政赤字”。

國際清算銀行認(rèn)為，快速增長的債務(wù)和資產(chǎn)價(jià)格導(dǎo)致房地產(chǎn)和金融市場膨脹，泡沫同時(shí)掩蓋了嚴(yán)重的長期財(cái)政缺陷。如果這些問題得不到解決，可能會引發(fā)另一場危機(jī)。

該行呼吁歐洲政府“一勞永逸”地解決債務(wù)危機(jī)，因?yàn)闅W元區(qū)財(cái)政問題已經(jīng)損害了投資者信心，并推動主權(quán)借貸成本升至可持續(xù)水平以上。國際清算銀行特別指出：“希臘、愛爾蘭和葡萄牙財(cái)政危機(jī)帶來的市場混亂可能不值一提，因?yàn)殡S之而來的，可能是投資者對主要經(jīng)濟(jì)體主權(quán)債務(wù)的信心缺失，這將是一場災(zāi)難?！?/p>

國際清算銀行同時(shí)警告稱，如果美國無法解決財(cái)政赤字問題，將成為另一不穩(wěn)定因素。（本報(bào)記者楊博）