我們看好環(huán)保市場(chǎng)快速成長(zhǎng)：預(yù)計(jì)十二五期間我國(guó)環(huán)保總投入將達(dá)3.7萬(wàn)億元以上，同比十一五增71%。源自：1)環(huán)保約束性指標(biāo)由十一五的兩項(xiàng)增加至四項(xiàng)；2)環(huán)?？己擞墒晃宓奈迥暌豢己?，改為每年對(duì)省級(jí)地方政府和重點(diǎn)行業(yè)考核。分行業(yè)來(lái)看，我們預(yù)計(jì)：廢水、廢氣治理投入均在1萬(wàn)億元以上，合計(jì)占到總投入的2/3；固廢處理投入達(dá)到8000億元，為成長(zhǎng)最快的子領(lǐng)域；土壤修復(fù)及監(jiān)測(cè)設(shè)備等投入達(dá)到6000億元。

比較各治理領(lǐng)域的投資路徑、政策配套程度，我們最為看好廢氣治理領(lǐng)域的脫硫、脫硝市場(chǎng)爆發(fā)擁有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)將最先分享該市場(chǎng)的發(fā)展；我們亦看好污水提標(biāo)市場(chǎng)的全面啟動(dòng)擁有先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)市場(chǎng)拓展能力最強(qiáng)；我們認(rèn)為固廢、土壤修復(fù)以及監(jiān)測(cè)設(shè)備市場(chǎng)仍待政策完善，盈利模式尚在探索階段。我們重點(diǎn)推薦龍?jiān)醇夹g(shù)、碧水源；審慎推薦首創(chuàng)股份、國(guó)電清新；關(guān)注桑德環(huán)境(中金小盤(pán)組覆蓋，推薦評(píng)級(jí))。

理由：

廢氣治理：看好脫硝工程市場(chǎng)爆發(fā)，BOT市場(chǎng)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)；推薦龍?jiān)醇夹g(shù)、審慎推薦國(guó)電清新。1)十二五約束性減排指標(biāo)為2個(gè)：二氧化硫和氮氧化合物(新增指標(biāo))，其60%以上污染量來(lái)自于發(fā)電、鋼鐵和建材行業(yè)。2)我們預(yù)計(jì)將產(chǎn)生1900億元的脫硫脫硝工程市場(chǎng)和1300億元BOT運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)。3)主要污染企業(yè)是減排考核的主要對(duì)象，企業(yè)具備自主減排動(dòng)力主要排污企業(yè)需與環(huán)保部門(mén)簽訂年度減排責(zé)任狀?；痣娖髽I(yè)運(yùn)營(yíng)壓力大，若脫硝加價(jià)出臺(tái)，將加速推動(dòng)脫硝減排改造。