商業(yè)保險(xiǎn)公司需要把目光放得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)，提升資金長(zhǎng)期運(yùn)作能力，優(yōu)化資產(chǎn)配置，努力增厚長(zhǎng)期穩(wěn)定收益，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本保值增值，也要發(fā)揮出長(zhǎng)期資本、耐心資本的作用，積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

推動(dòng)各類(lèi)中長(zhǎng)期資金入市、構(gòu)建“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”制度環(huán)境，是促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要舉措。近日，財(cái)政部印發(fā)通知，進(jìn)一步提高國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)效益類(lèi)指標(biāo)的長(zhǎng)周期考核權(quán)重，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期穩(wěn)健投資。

作為資本市場(chǎng)重要的專(zhuān)業(yè)投資力量，中長(zhǎng)期資金在維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行中具有“壓艙石”“穩(wěn)定器”的作用。其中，國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司資金又是中長(zhǎng)期資金中的骨干力量。統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年一季度末，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額達(dá)34.93萬(wàn)億元，而且從運(yùn)行情況和監(jiān)管指標(biāo)看，加大資本市場(chǎng)投資力度仍有較大潛力和空間。

如何推動(dòng)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展？績(jī)效考核是重要的“指揮棒”，也就是通過(guò)科學(xué)合理的績(jī)效考核體系有效引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)行為。我國(guó)建立了國(guó)有金融企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)制度，其中商業(yè)保險(xiǎn)公司績(jī)效評(píng)價(jià)制度通過(guò)對(duì)服務(wù)國(guó)家發(fā)展目標(biāo)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)、發(fā)展質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)防控、經(jīng)營(yíng)效益四類(lèi)指標(biāo)的考核，引導(dǎo)商業(yè)保險(xiǎn)公司有效服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、有效貫徹落實(shí)國(guó)家宏觀政策，堅(jiān)守保險(xiǎn)保障本源，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、增進(jìn)民生福祉、防控經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)資金具有來(lái)源穩(wěn)定、規(guī)模較大、期限較長(zhǎng)的特點(diǎn)，是資本市場(chǎng)中重要的“投資長(zhǎng)錢(qián)”。如果考核周期過(guò)短，容易引發(fā)單純追求短期業(yè)績(jī)而忽視風(fēng)險(xiǎn)、不顧長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的行為。實(shí)施長(zhǎng)周期考核，則能夠有效降低短期經(jīng)營(yíng)波動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)的影響，鼓勵(lì)其進(jìn)行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資，更好地發(fā)揮耐心資本的作用。

此次新規(guī)是之前有關(guān)考核規(guī)定的“升級(jí)版”，進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)周期考核。具體而言，新規(guī)將此前經(jīng)營(yíng)效益類(lèi)指標(biāo)的凈資產(chǎn)收益率由“3年周期指標(biāo)+當(dāng)年度指標(biāo)”相結(jié)合的考核方式調(diào)整為“當(dāng)年度指標(biāo)+3年周期指標(biāo)+5年周期指標(biāo)”相結(jié)合的考核方式。（國(guó)有）資本保值增值率由“當(dāng)年度指標(biāo)”調(diào)整為“當(dāng)年度指標(biāo)+3年周期指標(biāo)+5年周期指標(biāo)”相結(jié)合的考核方式。新的指標(biāo)設(shè)置降低了商業(yè)保險(xiǎn)資金年度考核指標(biāo)權(quán)重，提高長(zhǎng)周期考核權(quán)重，使考核周期更加適配長(zhǎng)周期資金投資的周期，無(wú)疑增強(qiáng)了保險(xiǎn)資金進(jìn)行長(zhǎng)期投資的動(dòng)力。

風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，長(zhǎng)周期考核創(chuàng)造了適配保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的制度環(huán)境，讓保險(xiǎn)公司可以更加放心、大膽地進(jìn)行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，增加資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金供給。此外，對(duì)保險(xiǎn)公司的負(fù)債管理、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)以及投資管理能力也提出了新的挑戰(zhàn)和要求。商業(yè)保險(xiǎn)公司需要把目光放得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)，提升資金長(zhǎng)期運(yùn)作能力，優(yōu)化資產(chǎn)配置，努力增厚長(zhǎng)期穩(wěn)定收益，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本保值增值，也要發(fā)揮出長(zhǎng)期資本、耐心資本的作用，積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

此外，國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司績(jī)效評(píng)價(jià)是一個(gè)綜合體系，除了經(jīng)營(yíng)效益指標(biāo)外，還有服務(wù)國(guó)家發(fā)展目標(biāo)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)、發(fā)展質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)防控等一系列指標(biāo)。只有進(jìn)行全面客觀的評(píng)價(jià)與考核，才能更好地發(fā)揮“指揮棒”作用，促進(jìn)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司穩(wěn)健運(yùn)行。

國(guó)有金融機(jī)構(gòu)是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革的重要支柱。引導(dǎo)國(guó)有保險(xiǎn)公司資金長(zhǎng)期穩(wěn)健投資，將有力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融良性循環(huán)健康發(fā)展，推動(dòng)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。