繼續(xù)舉債危害世界經(jīng)濟(jì)

“美國(guó)政府債務(wù)的膨脹對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響越來(lái)越深遠(yuǎn)。”彭興韻分析指出，首先，它會(huì)加劇全球經(jīng)濟(jì)失衡；其次，它會(huì)阻礙國(guó)際貨幣體系的改革；第三，由于美國(guó)政府債務(wù)持續(xù)上升，它就會(huì)要求美聯(lián)儲(chǔ)采取寬松的貨幣政策，從而深刻地影響全球資本流通以及全球通貨膨脹趨勢(shì)。由于各國(guó)資本回報(bào)率的差異、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的差異，以及美元作為主導(dǎo)儲(chǔ)備貨幣所具有的危機(jī)轉(zhuǎn)嫁和通貨膨脹轉(zhuǎn)嫁的貨幣強(qiáng)權(quán)，美國(guó)的債務(wù)擴(kuò)張及寬松貨幣政策，對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家造成的潛在危害可能會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)對(duì)美國(guó)自身的不利影響。“這正是美國(guó)所以‘放心’擴(kuò)張債務(wù)和讓美元印鈔機(jī)滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)的重要原因。”彭興韻說(shuō)。

新興市場(chǎng)國(guó)家或?qū)⒊蔀槊绹?guó)大規(guī)模舉債的最大受害者。吳軍指出：“從目前美國(guó)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)情況看，發(fā)行國(guó)債所獲得的流動(dòng)性很難直接進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，或者通過(guò)貿(mào)易渠道，從資本與金融賬戶(hù)流回的資金通過(guò)經(jīng)常賬戶(hù)再流向新興經(jīng)濟(jì)體，增加了美元輸出而推進(jìn)美元貶值；或者通過(guò)金融機(jī)構(gòu)流入到國(guó)內(nèi)外的金融市場(chǎng)，在國(guó)際大宗商品的‘金融化’的背景下，進(jìn)一步催生了資產(chǎn)泡沫。因此，美國(guó)大規(guī)模發(fā)行國(guó)債，對(duì)中國(guó)等債權(quán)國(guó)來(lái)說(shuō)，不僅增加了中國(guó)輸入性通脹壓力，還令龐大的外儲(chǔ)蒙受巨大損失?！?/p>

包括中國(guó)在內(nèi)的美國(guó)債權(quán)國(guó)該如何應(yīng)對(duì)？彭龍?zhí)岢觯骸岸唐趤?lái)看，盡管美債問(wèn)題不斷，但作為這些可交易國(guó)債的持有者，并不需要在短期立刻做出重大調(diào)整。大量的出售反而會(huì)帶來(lái)價(jià)值上的損失。但是，在中長(zhǎng)期需要保持警惕和進(jìn)行戰(zhàn)略變化，逐步優(yōu)化我國(guó)外匯儲(chǔ)備中美元資產(chǎn)、尤其是美國(guó)國(guó)債的持有比例。畢竟，美國(guó)的公共債務(wù)從各方面的指標(biāo)看已經(jīng)超出了安全線(xiàn)，目前也看不到可行有效的減債方案?！?/p>